盘中宝-比特币上行受阻 一篇解读GBTC如何从“牛市引擎”变成“暴风雨向导”的文章

三箭资本长期以超低利率无抵押借入BTC并兑换成GBTC，再抵押给同属于DCG的借贷平台Genesis，获取流动性。 同样饱受资金问题困扰的BlockFi，也持有大量的GBTC。 目前，多方正在等待 SEC 批准将 GBTC 转换为现货 ETF，但美国证券交易委员会今天拒绝了 Grayscale 将其 GBTC 转换为现货 ETF 的申请。 早些时候，6 月 18 日，Genesis 首席执行官迈克尔莫罗表示，在交易对手未能满足追加保证金要求后，该公司已清算“大型交易对手”的抵押品。 在美联储收紧流动性的背景下，本次平仓的影响可能非常大，投资者仍需保持警惕。

一、大盘概况——比特币上行受阻，美国SEC拒绝将GBTC转为现货ETF

市场行情

赢币行情显示，今日比特币上攻受阻于MA5和MA13，底部测试20000美元。 多空博弈激烈，上空力量相对较强，后市存在进一步下跌的风险。 BTC的24小时涨幅为-1.21%，ETH的24小时涨幅为-4.86%。

数据观察

Coinmarket数据显示，BTC目前市值占比为42.9%（昨日为42.5%），BTC市值小幅回升。 根据alternative.me数据，今日恐慌贪婪指数为11（昨日为13），市场恐慌情绪略有减轻。 OKLink数据显示，灰度GBTC溢价率为-28.46%（昨日为-28.99%），GBTC溢价率有所回升。 Coin数据显示，截至今日13:00，BTC当前资金费率为-0.015%（昨日+0.001%），资金做空能力增强； 目前比特币RSI 14（买卖相对强弱指数）为31.98（昨日为32.92），市场买盘有所下降。

宏观消息

知情人士：拜登政府正准备推迟对加密行业征收数十亿美元税收的计划；

美国SEC否决了Grayscale将其GBTC转换为现货ETF的申请；

北京时间30日凌晨，美股周三收盘涨跌互现。

美联储主席杰罗姆鲍威尔认为，美国经济足以承受加息，但不能保证经济软着陆。

周二，美国消费者信心在 6 月份跌至 16 个月低点，但几位美联储决策者重申了进一步快速加息的计划，理由是需要控制“失控的”通胀。

宁波发放首轮2万个数字货币消费红包，助力数字人民币推广；

2、板块变动——XDC生态板块盘中涨幅较大。

板块数据

加密市场板块排名前五的板块分别是：XDC生态（6.8%）、HECO生态（6.3%）、Metagovernance（3.8%）、Yield Aggregator（3.6%）、Meme（2.6%）；

机构投资部门

A16Z投资组合板块，24小时跌幅前三的币种：KEEP、YGG、OXT；

Coinbase Ventures Portfolio板块24小时涨幅前三的币种：EDG、BTRST、KEEP；

DCG投资组合板块，24小时涨幅前三的币种分别是：LPT、BAT、API3；

Pantera Capital投资组合板块，24小时涨幅前三的币种分别是：BLT、ART、GEM；

Animoca Brands板块，24小时涨幅前三的币种分别是：KNIGHT、AMAS、YGG；

板块新闻

知情人士：Genesis面临“数亿美元”的潜在损失；

《海南日报》发布首部3D数字集；

传三星将宣布3nm工艺量产，首批客户将是一家矿业芯片厂；

泄露的Morgan Creek投资者电话会议录音显示，Morgan Creek正试图尽快筹集2.5亿美元现金购买BlockFi的多数股权，而BlockFi在拟议的新一轮融资中估值低于5亿美元；

ConsenSys 与 StarkWare 合作，将 ZK-Rollups 引入 Infura 和 MetaMask；

3、主要币种变动——USTC盘中变动，Compound Labs发布多链借贷协议代码

加密市场排名前100的币种中，排名前五的币种分别是：USTC（14.5%）、10SET（6.9%）、EVMOS（5.2%）、LEO（3.7%）、BAT（3.4%）；

流行曲目的货币变化

DeFi赛道排名前五：REQ、ZRX、BAT；

NFT赛道排名涨幅前五：CEEK、IMX、SURE；

7日Play To Earn板块前三名：CEEK、SURE、YGG；

日热度前五的币种分别是：GMT、SHIB、BTC、SOL、GST；

大货币

Compound Labs 发布多链借贷协议 Compound III 的代码；

外媒：韩国一家三口可能因投资LUNA而自杀；

Intel开始交付ASIC定制芯片，Argo、GRIID、HIVE是第一批客户；

Arbitrum宣布暂停Odyssey活动，待Nitro发布后恢复；

4、合约数据变化——BTC多头持仓为主，短期有走强迹象

Coin数据显示，截至13:00，Bitmex上BTC多空持仓比例为：多头52.41%，空头47.59%，多头占主导地位。 OKx合约数据显示，小时图上，BTC多空持仓数量均高于震荡。整体来看，BTC合约市场多头持仓占主导地位比特币合约能买几手是怎么换算的，多空持仓数量占比维持高位，BTC短线多头走强

5、大V观点——市场似乎在拉锯战，预计美国经济衰退概率为50%。

花旗集团首席全球股票策略师罗伯特巴克兰周三表示，他预计美国经济衰退的可能性为 50%，并且倾向于看好“便宜”的防御性股票。 成长型股票的表现不佳可能会停止，因为它们面临的大部分痛苦“基本上已经过去”，科技股的收益可能会保持不变。 投机性科技股不会卷土重来，但随着实际收益率趋于平缓且增长开始获得牵引力，投资者将对纳斯达克的一些蓝筹股感兴趣。

巴克莱银行欧洲股票策略主管 Emmanuel Cau 表示：“市场似乎在对接近峰值的通胀和利率的希望与经济放缓和潜在衰退的挑战之间进行一场拉锯战。” .

6、研报解读——一篇解读GBTC如何从“牛市引擎”变成“雷雨导火索”的文章

GBTC在这一轮牛市中发挥了很大的作用比特币合约能买几手是怎么换算的，但在加密市场暴跌时，它也成为了一个重要因素。 本文是关于《GBTC如何从“牛市引擎”转变为“雷雨导火索”？ 》文章解读，核心内容如下：

GBTC牛市套利机

1、GBTC的全称是Grayscale Bitcoin Trust Grayscale Bitcoin Trust Fund。 GBTC的推出旨在帮助美国的高净值投资者在当地法律允许的范围内投资比特币，就像购买基金一样，但实际上Grayscale Bitcoin Trust是一只绝育的“类ETF基金”。 “ 在新冠洪水的宏观背景下，出于对未来比特币价格上涨的良好预期，GBTC在2020-2021年的很长一段时间内都处于长期正溢价。

2、在二级市场，GBTC的主要持有者为合格的个人和机构投资者，大部分散户可以直接购买，无需缴纳所得税。 因此，只要GBTC溢价率在可接受的范围内，就可以通过规避税差获利。

3. 传统机构由于监管原因不能买入和持币，也会使用GBTC投资相关的加密货币。 正溢价 对于加密机构来说，这将是一种稳定的套利手段——购买 BTC，存入灰度，待 GBTC 解锁期结束后，在二级市场以更高的价格抛售给散户和机构。 这也是BTC在2020年下半年上涨的主要驱动力之一。

GBTC 及其不公正的机构

1.只有BlockFi和三箭资本两家机构一度占GBTC持仓量的11%（机构持股量占总流通量不超过20%）。 3AC长期以超低利率无抵押借入BTC兑换成GBTC，再抵押给同属于DCG的借贷平台Genesis，获取流动性。

2.3 AC无BTC短期赎回压力，但质押的GBTC存在爆仓风险，该风险将同时传导至DCG。

3、6月初，3AC仍持有大量GBTC持仓。 DCG正在积极向美国SEC申请将GBTC转换为比特币ETF。 一旦成功，目前35%以上的负溢价将消失，留有套利空间。 这就是为什么3AC告诉大量机构，仅仅40天就可以获得超过40%的利润，这本质上是在赌SEC会批准申请。

5. 6月18日，Genesis CEO Michael Moro表示，公司已经清算了一个“大交易对手”的抵押品，因为交易对手未能满足追加保证金要求，并补充称将积极追讨任何潜在的剩余损失，潜在损失是有限公司，公司已经摆脱了风险。 市场认为，大额交易对手大概率是三剑资本。